Τεχνικές Διοίκησης Επιχειρήσεων & Έργων

Πρόλογος 23
ΜΕΡΟΣ 1
ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΣ
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1: ΜΑΘΗΜΑΤΙΚΑ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 27
1. Μαθηματικά Προγραμματισμού 27
1.1. Γραμμική άλγεβρα 27
1.1.1. Διανύσματα 27
1.1.2. Πράξεις με μήτρες 28
1.1.3. Ιδιότητες άλγεβρας μητρών 31
1.1.4. Ιδιότητες ανάστροφων μητρών 32
1.1.5. Αντιστροφή μήτρας 34
1.1.6. Στοιχειώδεις μήτρες 40
1.2. Χρηματοοικονομικά μαθηματικά 44
1.2.1. Βασικές έννοιες 44
1.2.2. Σύνθετη κεφαλαιοποίηση 47
1.2.3. Συχνότητα ανατοκισμού – Ισοδυναμία επιτοκίων 50
1.2.4. Σειρές πληρωμών (Ράντες) 52
1.3. Βασικές γνώσεις μαθηματικών 54
Ασκήσεις 57

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2: ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΑΠΟΦΑΣΕΩΝ 59
1. Αξιολόγηση Επενδύσεων 59
1.1. Αξιολόγηση επενδύσεων – Εισαγωγή 59
1.2. Κριτήρια αξιολόγησης επενδύσεων – Στατική ανάλυση 59
1.3. Το υπόδειγμα επένδυσης κατανάλωσης μιας περιόδου 66
1.3.1. Η διαχρονική αξία του χρήματος 66
1.3.2. Γραφική ανάλυση του υποδείγματος επένδυσης κατανάλωσης 67
1.3.3. Η έννοια της καμπύλης αδιαφορίας 68
1.3.4. Εισαγωγή της κεφαλαιαγοράς στο υπόδειγμα 68
1.3.5. Το θεώρημα διαχωρισμού 70
1.3.6. Γραφική επαγωγή του κανόνα απόφασης 71
1.4. Η προσέγγιση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών 73
1.4.1. Το κριτήριο της Καθαρής Παρούσας Αξίας 73
1.5. Εσωτερικός συντελεστής αποδοτικότητας 77
1.6. Σύγκριση καθαρής παρούσας αξίας και εσωτερικού συντελεστή αποδοτικότητας 81

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 3: ΕΙΔΙΚΑ ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΑ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 85
1. Ειδικά Προβλήματα Αξιολόγησης 85
1.1. Διαφορετική διάρκεια ζωής μηχανικού εξοπλισμού 85
1.2. Βέλτιστος χρόνος αντικατάστασης εξοπλισμού 88
1.3. Αξιολόγηση επένδυσης σε συνθήκες αβεβαιότητας 91
1.3.1. Ανάλυση ευαισθησίας 91
1.3.2. Περιορισμοί της ανάλυσης ευαισθησίας 95
1.3.3. Προσομοίωση Monte Carlo 96
1.3.4. Βασικά χαρακτηριστικά 96
1.4. Αξιολόγηση επενδύσεων σε συνθήκες στενότητας κεφαλαίων 101
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4: ΜΑΘΗΜΑΤΙΚΟΣ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΣ 107
1. Μαθηματικός Προγραμματισμός 107
1.1. Μαθηματικός προγραμματισμός – Εισαγωγή 107
1.1.1. Χαρακτηριστικά του προγραμματισμού 107
1.2. Γραμμικός προγραμματισμός – Εισαγωγή 108
1.3. Θεωρητική παρουσίαση του γραμμικού προγραμματισμού 108
1.3.1. Ορισμοί 109
1.3.2. Προϋποθέσεις εφαρμογής του γραμμικού προγραμματισμού 110
1.4. Επίλυση γραμμικών προγραμμάτων 110
1.4.1. Αντικειμενική συνάρτηση 111
1.4.2. Κλίσεις περιορισμών 112
1.4.3. Θεμελιώδες θεώρημα του γραμμικού προγραμματισμού 113
1.4.4. Οι μεταβλητές άεργου δυναμικού 113
1.4.5. Διατύπωση των περιορισμών του προβλήματος σε μορφή ισοτήτων 113
1.4.6. Αρχική βασική εφικτή λύση 114
1.4.7. Συνολικό ακαθάριστο κέρδος (αντικειμενική συνάρτηση) 115
1.4.8. Παρουσίαση του προβλήματος και επίλυση σε φύλλο εργασίας 123
1.4.9. Ανάλυση ευαισθησίας 126
1.4.10. Εξειδικευμένο λογισμικό για προβλήματα μαθηματικού προγραμματισμού 127
1.4.11. Δυικό πρόβλημα 130
1.4.12. Χρήση πινάκων στο γραμμικό προγραμματισμό 132
Ασκήσεις 134

ΜΕΡΟΣ 2
ΤΕΧΝΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1: ΜΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΑ ΜΕΣΑ 145
1. Εισαγωγή 145
2. Η Τεχνική της Διπλογραφίας, η Περιουσία και οι Υποχρεώσεις, οι Λογαριασμοί και η Ισοζύγιση. 145
2.1. Η τεχνική της διπλογραφίας 145
2.2. Η περιουσία 146
2.2.1. Ενεργητικό 146
2.2.2. Παθητικό 146
2.3. Οι λογαριασμοί 146
2.4. Η ισοζύγιση 148
2.5. Λογιστικά γεγονότα, άρθρα, παραστατικά, βιβλία και οικονομικές καταστάσεις 150
2.5.1. Λογιστικά γεγονότα, άρθρα, παραστατικά και βιβλία 150
2.5.2. Οικονομικές καταστάσεις 156
2.6. Η λογιστική εργασία – Λογιστικό κύκλωμα 178
3. Μη Νομισματικά Περιουσιακά Στοιχεία 181
3.1. Πάγιο ενεργητικό 181
3.2. Κυκλοφορούν ενεργητικό – Αποθέματα 181
4. Ενσώματα Πάγια Στοιχεία. 181
4.1. Τρόποι κτήσεως των παγίων στοιχείων 183
4.2. 1η εφαρμογή κτήσης παγίων, τοις μετρητοίς και με πίστωση 183
4.3. 2η εφαρμογή κτήσης παγίων, διαχωρισμός της αξίας του οικοπέδου από το κτίριο 184
4.4. 3η εφαρμογή κτήσης παγίων, με πίστωση, προκαταβολές και διακανονισμό 184
4.5. 4η εφαρμογή κτήσης παγίων, με προκαταβολές κτήσεως παγίων στοιχείων 186
4.6. 5η εφαρμογή κτήσης παγίων, τα έξοδα κτήσης ακινητοποιήσεων 186
4.7. 6η εφαρμογή κτήσης παγίων, η αγορά παγίου με προθεσμιακό διακανονισμό 187
4.7.1. 7η εφαρμογή κτήσης παγίων, η αγορά παγίων με εκχώρηση χρεογράφων 189
4.8. 7η εφαρμογή κτήσης παγίων, η αγορά παγίου με ανταλλαγή με άλλο πάγιο 189
4.9. 8η εφαρμογή κτήσης παγίων, ίδιο κατασκευή – ίδιο παραγωγή 190
5. Αποσβέσεις των Πάγιων Στοιχείων 191
5.1. Αποσβέσιμα περιουσιακά στοιχεία – παράγοντες μείωσης της αξίας
των παγίων στοιχείων 191
5.2. Προσδιοριστικοί παράγοντες αποσβέσεων 192
5.3. Μέθοδοι απόσβεσης 193
5.4. Μέθοδος του σταθερού ποσού ή σταθερή μέθοδος. 194
5.5. Περιπτώσεις εφάπαξ απόσβεσης 197
5.6. Αποσβέσεις στηριζόμενες στη λειτουργική ζωή του παγίου 198
5.7. Οι στηριζόμενες στη μειούμενη απόσβεση του παγίου στοιχείου.
Φθίνουσες μέθοδοι αποσβέσεων 198
5.8. Μέθοδος της αύξουσας απόσβεσης 201
5.9. Ειδικές μέθοδοι αποσβέσεων 201
5.10. Ανασκόπηση μεθόδων απόσβεσης 202
5.11. Εφαρμογή υπολογισμού με διάφορες μεθόδους αποσβέσεων, με χρήση αποκλειστικά στοιχείων από τα βιβλία μιας επιχείρησης 203
5.12. Λογιστικές μέθοδοι διενέργειας αποσβέσεων 204
5.12.1. Άμεση μέθοδος 204
5.12.2. Έμμεση μέθοδος 205
5.13. Πίνακας παγίων επιχειρήσεων 205
6. Πώληση Παγίων Στοιχείων 206
7. Τα Ακίνητα 207
7.1. Οι χρήσεις και ο προορισμός των ακινήτων και τα χαρτοφυλάκια ακινήτων 208
7.2. Λήψη αποφάσεων και διαχειριστική λογιστική στα ακίνητα 209
7.3. Χαρτοφυλάκιο ίδιο χρησιμοποιουμένων ακινήτων 213
7.3.1. Ακίνητα με βάση τα ΔΠΧΑ και λογιστικός χειρισμός 215
7.4. Μεταβολή στην αξία των ακινήτων 217
7.5. Ακίνητα μέσω επιχορηγήσεων 218
7.6. Χαρτοφυλάκιο διαθεσίμων προς πώληση ακινήτων 220
7.7. Χαρτοφυλάκιο ακινήτων ως στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού 220
7.8. Χαρτοφυλάκιο επενδυτικών ακινήτων. 221
7.9. Χαρτοφυλάκιο ακινήτων διαμέσου Leasing 224
7.10. Έλεγχος απομείωσης της αξίας πάγιων στοιχείων 226
7.11. Εύλογη αξίας ακινήτου έναντι του αποσβέσιμου κόστους 227
8. Αποθέματα 231
8.1. Ορισμός και έννοια των αποθεμάτων 231
8.2. Κύκλος αποθεμάτων 232
8.3. Λογαριασμοί αποθεμάτων και η λειτουργία τους 233
8.4. Κόστος αποθεμάτων 235
8.4.1. Τρόποι απόκτησης των αποθεμάτων 237
8.5. Επιστροφές και εκπτώσεις αγορών 242
8.5.1. Επιστροφές αγορών 242
8.5.2. Εκπτώσεις αγορών 243
9. Αποτίμηση Αποθεμάτων 244
9.1. Μέθοδοι αποτίμησης αποθεμάτων 246
9.2. Μέθοδος FIFO 247
9.2.1. Μέθοδος FIFO φυσική περιοδική ή και τακτική 247
9.2.2. Μέθοδος FIFO διαρκής λογιστική ή υπολογιστική 247
9.3. Μέθοδος LIFO 249
9.3.1. Μέθοδος LIFO φυσική περιοδική ή και τακτική 249
9.3.2. Μέθοδος LIFO διαρκής λογιστική ή υπολογιστική 250
9.4. Μέθοδος του μέσου σταθμικού κόστους 252
9.4.1. Μέθοδος του μέσου σταθμικού κόστους φυσική περιοδική ή και τακτική 252
9.4.2. Μέθοδος του μέσου σταθμικού κόστους διαρκής λογιστική ή υπολογιστική 252
9.5. Η μέθοδος του βασικού (σιδηρούν) αποθέματος. 253
9.6. Η μέθοδος του εξατομικευμένου κόστους 254
9.7. Η μέθοδος του πρότυπου κόστους 254
9.8. Αποτίμηση των κοινά παραγόμενων προϊόντων 254
9.9. Η αποτίμηση των ελαττωματικών προϊόντων 254
9.10. Κόστος πωληθέντων ή αναλωμένων αποθεμάτων 254
9.11. Αποτίμηση μεταξύ των μεθόδων του LC και του NRV και μελέτη περίπτωσης για κόστος αποθεμάτων 255
9.12. Λογιστικά πρότυπα για τα αποθέματα 255
10. Πωλήσεις 256
10.1. Λειτουργία των λογαριασμών πωλήσεων 256
10.1.1. Εκπτώσεις πωλήσεων 260
10.1.2. Επιστροφές πωλήσεων 261
10.2. Αποτίμηση των εμπορευμάτων και προσδιορισμός του μεικτού κέρδους 262
10.3. Εγγραφές τέλους χρήσης 265

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2: ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΑ ΜΕΣΑ 271
1. Τα Νομισματικά ή Χρηματοοικονομικά Μέσα 271
1.1. Εισαγωγή 271
1.2. Ορισμός και είδη χρηματοοικονομικών μέσων 271
1.3. Βάσεις λογιστικής και χρηματοοικονομικά μέσα 275
2. Η Αρχή της Αυτοτέλειας των Χρήσεων και η Λογιστική Δεδουλευμένων 276
2.1. Μεταβατικοί λογαριασμοί ενεργητικού και παθητικού 277
2.2. Οι δεδουλευμένοι τόκοι και η αρχή της αυτοτέλειας των χρήσεων 281
3. Λογιστική και Μέθοδοι Παρακολούθησης του Συναλλάγματος 285
3.1. Αποτίμηση των μη νομισματικών μέσων σε ΞΝ 286
3.2. Μέθοδοι συναλλάγματος 286
4. Καταθέσεις 290
5. Τοκοφόροι Διακανονισμοί και Πραγματικό ή Αποτελεσματικό Επιτόκιο EIR 294
6. Δάνεια – Χορηγήσεις 297
6.1. Είδη δανείων ενιαίο, χρεολυτικό και τοκοχρεωλυτικού 297
6.2. Τα έξοδα και οι προμήθειες των δανείων και το EIR 303
6.3. Οι μορφές του πραγματικού επιτοκίου και οι καρτέλες των δανείων και οι προμήθειες των τραπεζών επί των δανείων 306
6.4. Χορηγήσεις προσωπικών – καταναλωτικών δανείων – Δανεισμός υπαλλήλου
και καρτέλα δανείου 309
6.5. Δάνεια και αλλαγές επιτοκίων 311
6.6. Δάνειο σε ευρώ και αλλαγή του σε ξένο νόμισμα 314
7. Προβλέψεις (για Κινδύνους και Βάρη) 315
7.1. Προβλέψεις για επισφαλείς πελάτες των εταιρειών 317
7.2. Ο κίνδυνος των τραπεζών και η επιτροπή της βασιλείας 319
7.2.1. Βασιλεία ΙΙ: Οι 3 πυλώνες και ο πιστωτικός κίνδυνος 319
7.2.2. Λειτουργικός κίνδυνος 328
7.2.3. Βασιλεία ΙΙI 333
7.3. Προβλέψεις δανείων 337
7.4. Απομείωση δανείων 337
8. Συμμετοχές σε Άλλες Επιχειρήσεις 338
8.1. Συμμετοχές σε θυγατρικές 340
8.2. Άμεσα και έμμεσα ποσοστά συμμετοχής και η δημιουργία ομίλων επιχειρήσεων 341
8.3. Συμμετοχές σε θυγατρικές εταιρείες σε ΞΝ. 350
8.4. Συμμετοχές σε συγγενείς εταιρίες 352
8.5. Λογιστικές εγγραφές απόκτησης μετοχών συμμετοχικού χαρακτήρα 354
9. Τα Χρεόγραφα 354
9.1. Τίτλοι χρηματαγοράς 355
9.2. Τίτλοι κεφαλαιαγοράς 355
9.3. Παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα 355
9.4. Αποτίμηση και χαρτοφυλάκια χρεογράφων 355
9.4.1. Χρεόγραφα εμπορικού χαρτοφυλακίου 356
9.4.2. Χαρτοφυλάκιο χρηματοπιστωτικών στοιχείων ενεργητικού αποτιμώμενων
σε εύλογες αξίες μέσω του λογαριασμού αποτελεσμάτων χρήσης 357
9.4.3. Διαθέσιμο προς πώληση χαρτοφυλάκιο 358
9.4.4. Χαρτοφυλάκιο χρεογράφων τα οποία η επιχείρηση προτίθεται να τα κρατήσει
μέχρι τη λήξη τους 361
9.5. Επιχειρηματικές συμμετοχές Venture Capital 362
9.6. Η δημιουργία αξίας μέσω συγκέντρωσης επιχειρήσεων boostrap effect 364
9.7. Η συγκέντρωση επιχειρήσεων η επιτροπή ανταγωνισμού και ο δείκτης HHI 366
10. Τα Ομόλογα 368
10.1. Επιτόκια και premium / Discount ομολόγων 368
10.2. Αποκοπή τοκομεριδίων STRIP ομολόγων 373
10.3. Αποτίμηση ομολόγων 376
10.4. Ομόλογο σε ΞΝ 377
10.5. Εκτοκισμός ομολόγων όταν υπάρχουν κουπόνια ή μη 379
10.6. Repo και reverse repo 382
11. Ανάλυση Οικονομικών Πληροφοριών κατά Τομέα βάσει του Δ.Λ.Π. 14 382
11.1. Επιχειρηματικός τομέας 383
11.2. Γεωγραφικός τομέας 383
11.3. Πληροφόρηση κατά τομείς 384
12. Λοιπά Θέματα – Παροχές στους Εργαζομένους 385
12.1. Τα είδη παροχών στους εργαζόμενους 386
12.2. Άμεσες ή βραχυπρόθεσμες παροχές στους εργαζόμενους 386
12.3. Παροχές μετά τη συνταξιοδότηση 386
12.4. Άλλες μακροπρόθεσμες παροχές στους εργαζόμενους 387
12.5. Αποζημιώσεις παύσης εργασίας ή λόγω εξόδου από την υπηρεσία 387
12.6. Προγράμματα και φορείς παροχών στους εργαζόμενους. 387
12.7. Προγράμματα που έχουν νομική υποχρέωση να τα αναγνωρίσουν οι επιχειρήσεις 387
12.8. Προγράμματα παροχών που ηθικά δεσμεύεται η επιχείρηση 388
12.9. Κάλυψη των παροχών των εργαζομένων μέσω προγραμμάτων 388
12.10. Άμεση αναγνώριση της υποχρέωσης και του εξόδου για τις επιχειρήσεις και ταμειακή καταβολή στους εργαζόμενους 388
12.11. Με καταβολή και αναγνώριση μιας εισφοράς ως εξόδου χωρίς καμία άλλη
υποχρέωση 389
12.12. Με ανάληψη της υποχρέωσης και του εξόδου της παροχής από την επιχείρηση,
χωρίς άμεση αλλά μελλοντική καταβολή στον εργαζόμενο 390
12.13. Η εφαρμογή των ΔΠΧΠ για τις παροχές των εργαζομένων στην Ελλάδα 391
13. Προσαρμογή των Τιμών των Κινητών Αξιών Εισηγμένων Εταιρειών 393
13.1. Γενική ταυτότητα κινητών αξιών μετά από εταιρική πράξη (κεντρική υπόθεση) 393
13.2. Μεταβολές στις κινητές αξίες μετά από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 394
13.2.1. Καταβολή μετρητών 394
13.3. Κεφαλαιοποίηση αποθεματικών 394
13.3.1. Διανομή δωρεάν μετοχών 394
13.3.2. Μεταβολή ονομαστικής τιμής μετοχής 395
13.4. Μετά από έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου 395
13.5. Σύνθετες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου 396
13.5.1. Συνδυασμένη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών
& διανομή δωρεάν μετοχών 396
13.5.2. Αυξήσεις με δύο ή περισσότερες κατηγορίες μετοχών 396
13.5.3. Αύξηση με κεφαλαιοποίηση πληρωτέων μερισμάτων 398
13.6. Διάσπαση ονομαστικής αξίας μετοχής – Σύμπτυξη αριθμού μετοχών 398
13.6.1. Split, μετοχών. 398
13.6.2. Reverse split 398
13.7. Ιδιωτική τοποθέτηση 398
13.8. Επανεπένδυση μερισμάτων 399
13.9. Συγχωνεύσεις 399
13.9.1. Απορρόφηση μη εισηγμένης από εισηγμένη εταιρεία 399
13.9.2. Οι μέτοχοι της απορροφώσας εταιρίας διατηρούν τον αριθμό μετοχών
που κατέχουν στα πλαίσια της συγχώνευσης 399
13.9.3. Οι μέτοχοι της απορροφώσας εταιρίας διατηρούν τον αριθμό μετοχών που κατέχουν και λαμβάνουν νέες δωρεάν μετοχές στα πλαίσια της συγχώνευσης 400
13.9.4. Οι μέτοχοι της απορροφώσας εταιρίας ανταλλάσσουν τις παλαιές μετοχές τους με λιγότερες νέες μετοχές της νέας εταιρίας στα πλαίσια της συγχώνευσης 400
13.10. Απορρόφηση εισηγμένης από εισηγμένη εταιρεία 401
13.11. Μείωση μετοχικού κεφαλαίου 401
13.12. Ακύρωση μετοχών 401
13.13. Ακύρωση μετοχών με αναλογία αντικατάστασης 401
13.14. Επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους με συνακόλουθη μείωση της ονομαστικής
αξίας της μετοχής 401
13.14.1. Επιστροφή κεφαλαίου με καταβολή μετρητών. 401
13.14.2. Επιστροφή κεφαλαίου σε είδος 402
13.15. Νέες ή συνδυασμένες εταιρικές πράξεις 402

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 3: ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΙΣ 403
1. Χρηματοοικονομική Ανάλυση 403
1.1. Εισαγωγή 403
1.2. Οικονομικές καταστάσεις 405
1.3. Κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης 405
1.4. Ισολογισμός 407
1.5. Επενδυμένο κεφάλαιο και κεφάλαιο κίνησης, κατάσταση πηγών και χρήσεων κεφαλαίων 409
1.6. Δείκτες απόδοσης ή αποτελεσματικότητας 411
1.6.1. Ο αριθμοδείκτης ROA 411
1.6.2. Ο αριθμοδείκτης ROE 411
1.6.3. Ο αριθμοδείκτης ROIC 412
1.6.4. Άλλοι δείκτες κερδοφορίας 412
1.7. Αριθμοδείκτες ρευστότητας 412
1.8. Δείκτες δραστηριότητας 413
1.8.1. Δείκτης ταχύτητας κυκλοφορίας αποθεμάτων 413
1.8.2. Κυκλοφοριακή ταχύτητα λογαριασμών εισπρακτέων ART και ημέρες πίστωσης
στους πελάτες 413
1.8.3. Δείκτης ταχύτητας πληρωμής υποχρεώσεων 414
1.8.4. Δείκτης ταχύτητας συνολικού κεφαλαίου 414
1.8.5. Δείκτης ταχύτητας Ιδίων κεφαλαίων: 414
1.8.6. Κυκλοφοριακή ταχύτητα λογαριασμών πληρωτέων APT και ημέρες πίστωσης
στους προμηθευτές 414
1.8.7. Κυκλοφοριακή ταχύτητα λογαριασμών παγίου ενεργητικού 415
1.8.8. Κυκλοφοριακή ταχύτητα του συνόλου του ενεργητικού 415
1.9. Δείκτες χρηματοοικονομικής μόχλευσης και περιουσιακής διάρθρωσης 415
1.9.1. Ξένα προς ίδια κεφάλαια 415
1.9.2. Φορές που κερδίζονται οι τόκοι TIE 415
1.10. Ταμειακές ροές 416
1.10.1. Βάσεις λογιστικής ανάλυσης 416
1.11. Μέθοδοι και μορφές καταστάσεων ταμειακών ροών 417
1.12. Μετρήσεις μετρητών και αριθμοδείκτες ταμειακών ροών 422
1.12.1. Μετρητά εισπραττόμενα από πελάτες CRC 422
1.12.2. Μετρητά πληρωμένα σε προμηθευτές CPS 422
1.12.3. Δείκτες ταμειακής κερδοφορίας 423
1.12.4. Δείκτες ταμειακής ρευστότητας 423
1.12.5. Δείκτες ταμειακής φερεγγυότητας 423
1.13. Δείκτες αγοραίας αξίας ή αποτίμησης 424
1.13.1. Κεφαλαιοποίηση η αξία αποτίμησης επιχείρησης στην αγορά 424
1.13.2. Δείκτης αγοραίας τιμής μετοχής προς καθαρά κέρδη ανά μετοχή (P/E) 424
1.13.3. Δείκτης Κερδών ανά μετοχή 424
1.13.4. Δείκτης μερίσματος 424
1.13.5. Εσωτερική αξία μετοχής 425
1.13.6. Δείκτης αγοραίας προς λογιστική τιμή 425
1.14. Απόδοση αγοράς, μετοχής και ο δείκτης BETA 425
1.14.1. Αριθμητική απόδοση – μεταβολή 425
1.14.2. Λογαριθμική απόδοση – μεταβολή 425
1.14.3. Μεταβολή με παρεμβολή 426
1.14.4. Ο δείκτης BETA 426
1.15. Λοιποί δείκτες 428
1.15.1. Δείκτης κάλυψης επισφαλειών 428
1.15.2. Δείκτης κινδύνου 428
1.15.3. Δείκτης πραγματοποίησης εξόδου προβλέψεων 428
1.15.4. Δείκτης καθαρής θέσης ενεργητικού 428
1.16. Δείκτης μεριδίου αγοράς και ο δείκτης Herfindalhl-Hirschman (HHI) 428
1.17. Βασικοί αριθμοδείκτες και εφαρμογές 430
1.18. Το υπόδειγμα Altman’s Z-score και η πιστοληπτική διαβάθμιση των εταιρειών 433
1.19. Δεικτοποίηση και ανάλυση τάσης χρηματοοικονομικών μεγεθών 435
2. Μέσο Σταθμισμένο Κόστος Κεφαλαίων (WACC), Αγοραία Προστιθέμενη Αξία MVA
και Οικονομική Προστιθέμενη Αξία EVA 439
2.1. Κόστος δανειακών κεφαλαίων 439
2.2. Κόστος κεφαλαίων μετόχων 439
2.3. Σταθμισμένο κόστος κεφαλαίων 440
2.4. Οικονομική προστιθέμενη αξία – EVA 441
2.5. Καθαρές ταμειοροές κερδών και αξία επιχείρησης 442
2.6. Αγοραία προστιθέμενη αξία μιας επιχείρησης 444
2.7. Βασικοί τύποι και εφαρμογές 444
3. Αποτίμηση Επιχειρήσεων 449
3.1. Μέθοδοι βασισμένες στον ισολογισμό (καθαρή θέση μετόχων) 449
3.1.1. Λογιστική αξία 450
3.1.2. Προσαρμοσμένη λογιστική αξία 451
3.1.3. Ρευστοποιήσιμη αξία 452
3.1.4. Λογιστική και αγοραία αξία 453
3.2. Μέθοδοι με βάση την κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης 453
3.2.1. Αποτίμηση των κερδών, P/E ή PER 454
3.2.2. Αποτίμηση μερισμάτων 454
3.2.3. Πολλαπλασιαστές πωλήσεων 455
3.2.4. Άλλοι πολλαπλασιαστές 455
3.3. Μέθοδοι βασισμένες στην υπεραξία 455
3.3.1. Η κλασική μέθοδο της υπεραξίας 456
3.3.2. Η απλοποιημένη μέθοδος του εισοδήματος υπεραξίας 457
3.3.3. Η μέθοδος της ένωσης των εμπειρογνωμόνων ευρωπαίων λογιστών 457
3.3.4. Έμμεση μέθοδος 458
3.3.5. Αγγλοσαξονική ή άμεση μέθοδος 458
3.3.6. Μέθοδος των αγοραζόμενων ετησίων κερδών 459
3.3.7. Μέθοδος του κινδύνου και του χωρίς κινδύνου 459
3.4. Μέθοδοι των προεξοφλημένων ταμειακών ροών 459
3.4.1. Η γενική μέθοδος για προεξόφληση ταμειακών ροών 459
3.4.2. Η απόφαση για την κατάλληλη ταμειακή ροή για προεξόφληση και ο οικονομικός ισολογισμός της εταιρείας 460
3.5. Η ελεύθερη ταμειακή ροή (FCF) 460
3.6. Υπολογισμός της αξίας μιας επιχείρησης με τη χρήση των ελευθέρων ταμειακών ροών 462
3.6.1. Η ταμειακή ροή ιδίων κεφαλαίων 463
3.6.2. Ταμειακή ροή κεφαλαίων 464
3.6.3. Υπολογισμός της μη μοχλευμένης αξίας μιας επιχείρησης συν την αξία
των εκπτώσεων των φόρων 464
3.6.4. Υπολογισμός της αξίας της επιχείρησης με την προεξόφληση των ταμειοροών
των κεφαλαίων 465
3.7. Παράδειγμα ανασκόπησης μεθόδων αποτίμησης 465
4. Αποτιμήσεις και η Λογιστική της Εύλογης Αξίας 467
4.1. Εισαγωγή 467
4.2. Επιστημονικό – Λογιστικό πλαίσιο αναφοράς 468
4.3. Τα τρία επίπεδα στοιχείων στην «ιεραρχία» εύλογης αξίας 470
4.3.1. Δεδομένα αποτίμησης – Είσοδοι επιπέδου 1 470
4.3.2. Δεδομένα αποτίμησης – Είσοδοι επιπέδου 2 471
4.3.3. Δεδομένα αποτίμησης – Είσοδοι επιπέδου 3. 471
4.4. Η ιεραρχία των αποτιμήσεων 471
4.4.1. Προσέγγιση της αγοράς 471
4.4.2. Προσέγγιση εισοδήματος 472
4.4.3. Λοιπές μέθοδοι 472
4.5. Δεδομένα επιπέδου 3 και αξία σε χρήση 473
4.5.1. Μονάδα δημιουργίας μετρητών 473
4.5.2. Αξία σε χρήση 473
4.5.3. Προσέγγιση εισοδήματος 474
4.6. Μοντελοποίηση για τη διενέργεια της αποτίμησης. 474
4.6.1. Το στατικό μοντέλο 475

ΜΕΡΟΣ 3
ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΡΓΩΝ
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1: ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΡΓΩΝ 481
1. Εισαγωγή 481
1.1. Βασικές αρχές της διοίκησης 481
1.2. Κύρια χαρακτηριστικά των έργων 484
1.3. Διαχρονική εξέλιξη της διοίκησης έργων 485
1.4. Λειτουργίες της διοίκησης έργου 487
1.5. Αναλυτική δομή εργασιών 488
1.6. Κατηγορίες έργων 489
1.6.1. Ιδιωτική/κερδοσκοπική διοίκηση έργου 489
1.6.2. Δημόσια/μη κερδοσκοπική διοίκηση έργου 490
1.7. Διοίκηση προγραμμάτων 490
1.8. Χρήση του Microsoft Excel® 491
2. Μέθοδοι και Τεχνικές Προγραμματισμού Έργων 491
2.1. Δικτυωτή ανάλυση – Μέθοδος κρίσιμης διαδρομής 492
2.2. Τεχνική PERT 499
3. Προγραμματισμός Έργου με Χρήση Υπολογιστικού Φύλλου 509
3.1. Χρονικός προγραμματισμός 509
3.2. Διάγραμμα Gantt 513
3.3. Χρονική συμπίεση έργου 515
3.4. Μέθοδος MPM ή PDM (γενικευμένες σχέσεις διαδοχής) 522
3.4.1. Σχέση «αρχής-αρχής» 523
3.4.2. Σχέση «τέλους-τέλους» 523
3.4.3. Σχέση «αρχής-τέλους» 524
3.4.4. Αναλυτικό παράδειγμα 524
4. Οικονομικός Προγραμματισμός Εργου 526
4.1. Κατηγορίες κόστους στα έργα 527
4.2. Χρονική κατανομή δαπανών έργου 528
4.3. Αναλυτικό παράδειγμα. 528
5. Προγραμματισμός Πόρων Εργου 531
5.1. Είδη πόρων στα έργα 531
5.2. Κατανομή και εξομάλυνση πόρων 532
5.3. Βαθμός αξιοποίησης πόρων 533
5.4. Αναλυτικό παράδειγμα εξομάλυνσης πόρων 534
6. Έλεγχος Προόδου Εργου – Ανάλυση Παραχθείσας Αξίας (EVA) 536
6.1. Εκτίμηση της απόδοσης του έργου 537
6.1.1. Προϋπολογισθέν κόστος προγραμματισμένης εργασίας 537
6.1.2. Προϋπολογισθέν κόστος εκτελεσθείσας εργασίας 537
6.1.3. Πραγματικό κόστος εκτελεσθείσας εργασίας 537
6.1.4. Υπολογισμός αποκλίσεων 538
6.2. Υπολογισμός προβλέψεων χρόνου και κόστους 539
6.3. Αναλυτικό παράδειγμα εφαρμογής της EVA 540
7. Στοχαστική Προσέγγιση Προγραμματισμού Εργου 545
8. Προσομοίωση Monte Carlo με το Πρόσθετο Crystal Ball© 551
8.1. Ανάλυση του προβλήματος 551
8.2. Εφαρμογή της προσομοίωσης Monte Carlo σε υπολογιστικό φύλλο 554
8.3. Αποτελέσματα της προσομοίωσης Monte Carlo 556
8.4. Διαγράμματα ευαισθησίας 559
9. Βέλτιστη Επιλογή Έργων με Γραμμικό Προγραμματισμό 562
9.1. Η βασική δομή ενός προβλήματος ΓΠ 563
9.2. Αναλυτικό παράδειγμα. 563
10. Ασκήσεις 578
10.1. Χρονικός προγραμματισμός – Δικτυωτή ανάλυση 578
10.2. Εφαρμογή της μεθόδου PERT 582
10.3. Προβλήματα κατανομής πόρων 584
10.4. Προβλήματα οικονομικού προγραμματισμού 585
10.5. Εφαρμογή ελέγχου προόδου έργου 587
10.6. Προσομοίωση Monte Carlo 588
10.7. Εφαρμογή του Γραμμικού Προγραμματισμού 589
Παράρτημα 591

ΜΕΡΟΣ 4
ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΚΟΣΤΟΥΣ, ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΟΙ ΚΑΙ ΛΗΨΗ ΑΠΟΦΑΣΕΩΝ
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1: ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ 595
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2: ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΚΟΣΤΟΥΣ, ΚΟΣΤΟΛΟΓΗΣΗ Ή ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΤΟΥ ΚΟΣΤΟΥΣ 597
1. Εισαγωγή 597
2. Τα Διάφορα Είδη Κόστους 598
3. Στατιστικός Προσδιορισμός των Μορφών Κόστους 600
4. Οι Συντελεστές Κόστους 604
5. Το Λογιστικό Κύκλωμα της Παραγωγής – Βιομηχανοποίησης Προϊόντων 605
6. Το Κόστος Βιομηχανοποίησης 606
7. Συλλογή και Ταξινόμηση του Κόστους στους Συντελεστές Κόστους 609
8. Κατανομή Κόστους Υποστηρικτικών Τμημάτων 613
9. Κοστολόγηση Βάσει Δραστηριοτήτων 617
10. Κοστολόγηση Παραγγελιών 620
11. Διαδικασία Ετησίας Διαρκούς Κοστολόγησης 627
12. Αλυσίδα Παραγωγής Προϊόντων ή Κάθετη Οργάνωση Παραγωγής 634
13. Φύρα Βιομηχανοποίησης ή Φύρα κατά την Παραγωγική Διαδικασία 639
14. Κοστολόγηση Προϊόντων που Παράγονται μέσα από την Ίδια Παραγωγική Διαδικασία. Κοινά Παραγόμενα Προϊόντα 643
15. Εφαρμογή Γραμμικού Προγραμματισμού μέσω Solver για Κοινά Παραγόμενα Προϊόντα 647
16. Ανάλυση Διακύμανσης ΓΒΕ 649
17. Ανάλυση Διακύμανσης όλων των Συντελεστών-Συνιστωσών του Κόστους Παραγωγής 654
18. Κοστολόγηση Απορρόφησης και Μεταβλητή Κοστολόγηση 658
19. Ανάλυση Κόστους Όγκου Κερδών 661
20. Ανάλυση Κόστους Ογκου Κερδών σε Πακέτα 664
21. Διαφορική Ανάλυση ανά Κέντρο Κέρδους 666
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 3: ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΟΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ 671
1. Τεχνικές Ελέγχου της Απόδοσης 671
2. Ο Σχεδιασμός – Κεντρικό Εργαλείο για την Απόδοση ενός Οργανισμού 671
3. Προϋπολογισμός και Προϋπολογιστικός Έλεγχος. 672
4. Προϋπολογισμός Αγορών και Παραγωγής 675
5. Κύριος Προϋπολογισμός 680
5.1. Προϋπολογισμός πωλήσεων 683
5.2. Προϋπολογισμός μονάδων παραγωγής των προϊόντων 683
5.3. Προϋπολογισμός αγορών 684
5.4. Προϋπολογισμός άμεσης εργασίας 684
5.5. Προϋπολογισμός ΓΒΕ 685
5.6. Προϋπολογισμός κοστολόγησης της παραγωγής των προϊόντων 685
5.7. Προϋπολογισμός του κόστους πωληθέντων 687
5.8. Προϋπολογισμός χρηματικών διαθεσίμων 688
5.9. Κεντρικός προϋπολογισμός – Αποτελέσματα χρήσης και ισολογισμός 691

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4: ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΣΧΕΔΙΑ 693
1. Υπόδειγμα AFN 693
2. Κατασκευή Επιχειρηματικού Σχεδίου με Βάση τα Ιστορικά Στοιχεία Οικονομικών
Καταστάσεων για Επιχειρήσεις 694

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 5: ΕΦΑΡΜΟΓΕΣ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΙΑΚΗΣ ΕΡΕΥΝΑΣ ΓΙΑ ΤΗ ΛΗΨΗ ΑΠΟΦΑΣΕΩΝ 701
1. Εισαγωγή 701
2. Βήματα για την Υλοποίηση του Μοντέλου στο Solver του Excel 701
3. Χρησιμοποιώντας το Solver για Λύση Προβλημάτων Ακέραιου και Δυαδικού
Προγραμματισμού 702
4. Εφαρμογή 1: Μέγιστα Κέρδη Επιχείρησης που Πουλά 4 Προϊόντα που τα Παράγει
με 4 Πρώτες Ύλες 702
5. Εφαρμογή 2: Επίτευξη Στόχου με Ελαχιστοποίηση Κόστους 705
6. Εφαρμογή 3: Ελαχιστοποίηση Κόστους με Ενδογενείς Μεταβλητές σε Πίνακα 708
7. Εφαρμογή 4: Το Πρόβλημα Μεταφοράς ή του Κόστους Μεταφοράς 711
8. Εφαρμογή 5: Το Πρόβλημα του Σακιδίου 718
ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ
Ελληνική 723
Ξενόγλωσση 723
Ιστοσελίδες 725